大家好，我是行吟诗人，今天是12月3日。首先和大家道个歉，昨天我的脑子瓦特掉了，一时忙碌+激动，竟然胡言乱语了，上证指数并没有超过年的点，只不过是超过了今年7月份的点，，，反正都有3、5、8这三个数字，又都是新高，我就一时糊涂搞混了，竟然还抒发了那么多情感，惭愧！其实这种情况的发生，也可能是早有预告，毕竟昨天我都不知道自己手里的可转债上市了，投资的粗糙程度可见一斑。误导了大家，让大家一头雾水，也希望大家看在我10点多才到家开始写稿，1点多录完B站视频，之后又准备第二天晚上出差的行李+洗漱，一直到将近3点才睡的面儿上，敬请原谅。
好了，说回正题吧，行情也没啥说的，我昨天卖了那两只盈峰转债和冀东转债，得来的钱今天就正好加了一手万科。可能很多人会觉得万科已经涨到30多了，不便宜了吧，这种心理可能就是锚定效应的一个结果，喜欢用过去的股价来衡量现在。因为万科之前一直都是25、26，现在到了30就觉得贵了，想继续等25再买，当然也许能够等到，也许很难等到了。和这个相反的一个效应就是有一些股票之前一直冲到了多，现在回调到了80多，大家就觉得好便宜，实际上它的估值可能还有60、70倍。这种情况最近经常发生在医药股身上，一方面之前医药股涨的很猛，另一方面医药股最近几个月开始有了一些回调，就会很容易让我们觉得医药股的出手机会到了。
这不前些天就有朋友来问我：对于现在医药这个*金坑，怎么看？正好今天医药大涨，就和大家聊聊这方面的问题，我想肯定也是很多朋友都想聊的。我呢就说说我这个外行对于医药行业投资的一些不成熟的看法。
在正式的聊之前，我想做个引子，和大家说一下，今天早上我看到的两条新闻，一个是关于集采的，一个是关于段永平的。
集采的消息其实也不算新闻了吧，因为大家也都有预期，只不过是预期到什么程度而已，我个人觉得集采对于医药就相当于房住不炒对于房地产，*策的所谓打压我相信不是为了搞垮整个行业，而是要让这个行业更加健康的发展，同时也能兼顾民生。
第二条消息是关于段永平的，段永平大家肯定都知道，尤其是我这个年纪的，对小霸王学习机印象非常的深刻，他的职业生涯和投资生涯都是很传奇的，对于生意的理解也非常深刻，半佛前几天还出过一个关于他的视频，有兴趣可以去看看。这个图片是一位球友对段永平的提问，询问他对于医药投资的看法，我们看段永平就非常简明直接的回答说：我不了解药企，虽然买过一点，但是由于不了解，也不敢重仓，也拿不住。
当然，也并不是说段永平不了解的就不是好的，这个回答我想只是说明“不懂就不做而不是强做”这个道理，除了医药其实还有很多值得投资的，段永平没有医药，但他投资收益仍然非常高，我也并没有投资医药股，但是收益也已经很让我自己很满意了。所以没有什么行业是非投不可的，大家对于医药股也不必太过于紧张着急，仿佛错过医药就没有什么值得再投资了的似的。
好哈，对医药股投资的态度先给大家阐明，然后咱们再往下聊一聊医药这个行业。对于这个行业呢，我作为一个纯外行，我自己的感受是这么几个字：好但不是全好，好但是很难。
首先这个“好”就不用我多说了，相信即使我不说，这一年来大家肯定也都被“好赛道”刷屏了，洗脑了。所以好的地方我就不说了，我就和大家聊一点我觉得不好的地方吧。
不好的地方就是主要就是解释我上面说的“好但不是全好”这部分观点，之所以不是全好，是因为很多药企在竞争上有很大的问题，主要是3方面：
1、 产品可替代
2、 资本投入
3、 创意无止境
啥意思呢？本山大叔有过一句经典台词：别信广告，信疗效！！！我觉得这句话就说到了医药行业的一个痛处，即它跟品牌没有太大关系，一个药已经生产了年，另外一个新药能让我多活三个月的，我肯定不会吃百年老店的药，我肯定是选择能让我多活三个月的药，多活三个月一定来自于新的技术，但新的技术不一定是从老的公司出来的，如果说新的技术只从老的公司出来，那就好办了，但现实中并不是。
这个特点也就注定了医药行业是一个资本和创意并重的这样一个行业，品牌反而很少涉及，这也就注定一款药的寿命不会维持很长时间的暴利。我们看美国大多数市场空间很大的药达到销售峰值以后很快就会往下走，那下一个药研发出来又并不是特别容易，它的产品就会不稳定，整个美国成熟医药行业的ROE也不是很高。
而这种不断需要创新、创造新药的特点，也决定了这个行业肯定会面临比较大的竞争。比如我们新冠疫苗第一股“康希诺”，就是几位之前在世界级的疫苗大企业中工作多年的科学家离职之后回国创业的。而换个行业，比如空调，我想没有人愿意从格力电器离职出来去自己搞空调，但是大量的人从医药公司出来自己去创业，不断要求创新产生新药的这种模式就注定大公司打不死小公司。大公司打不死小公司就有一个很大的问题：竞争对手无止无尽，产品随时可能被替代。我认为这对老百姓来讲是非常好的一件事情。我们就应该让大家去竞争，发挥市场的资本配置的作用，但是对我们来讲研究起来就特别费劲了。
这也就涉及到我说的观点的第二部分了：“好但是很难”。这个行业对专业背景要求极高，反正那些什么管线、PD1、靶向等等这些专业的词汇，我自己目前依然是搞不懂，即便是一款药出来了，我也不知道是不是像他自己说的那么厉害，同时我还得时刻