今儿换仓两只医药股，调出司太立、天宇股份，调入金域医学、华大基因，相当于是医药行业里做了一个调整。
调出的逻辑基于两点，一点就是司太立和天宇业绩开始放缓了，要么是营收，要么是净利润。它两成长性可能会降低，过了这两年最猛的阶段。成长性降低的话，市场就不愿意再给高估值了。从基本面来看，到了建好就收的底部了。
另一点是今天医药行业高开高走，司太立和天宇逆势下跌，跌破了最近两周构筑的窄幅盘整空间。从技术面来看，也可以止盈了。从不同公司的业绩增速来看，高成长性公司一般会高速增长两年，然后开始放缓。股价也是对应这业绩来走的，不过走得会更猛。涨起来时是业绩估值双提升，戴维斯双击，跌起来也是戴维斯双杀。司太立和天宇都是从18年底部开始业绩爆发的，加上估值提升，两个都涨了6倍多。就算放在其它大牛股中，它两也是超级大牛股。我是去年开始观察的，被纳入我的观察池里，自己的账户好像是今年年初买的。最开始的成本价忘记了，后面因为涨得太多了，减了几次仓位给其它票，现在成本都是负的。组合因为是4月1号建立的，所以刚建立我就买了这两只医药股，同一批买入的医药股还有凯莱英，也是只大牛股。可以说，我今年的收益，大部分都来自于年初的这几只医药股。换的金域医学和华大基因都是受益于疫情，今年2季度开始业绩爆发。我看了几份研报，大致意思是疫情加速了公司发展，即使年疫情趋缓，因为疫情增加的渗透率也不会怎么降低，业绩虽然会回归正常，但仍然会比疫情前增长的快。金域医学是ICL龙头，国内第三方医学检验规模最大的，基本上覆盖了全国的实验室和冷链体系。就算刨除今年的营收，营收也从12年的9.8亿增长到19年的52.7亿，增速高达27.2%，妥妥的高成长公司。而且ICL目前在我国的渗透率仅仅5%左右，发达国家都是40%以上。这样来看的话，光行业蛋糕就还能做大8倍。只要公司管理层不作死，未来前景还是很光明的。华大基因是基因检测龙头，这波靠卖新冠检测试剂盒爆赚了一波。之前华大的日子不算好过，很缺现金流。这波疫情相当于是它的机遇了，19年全年现金流净额才2.24亿，今年前三季度直接就29.7亿了，翻了十几倍。而且大部分还是预收的，尤其是一季度，现金流净额是净利润的两倍，无情占用下游客户的资金。我们说，公司只要有钱就好办，有钱才能搞研发，才能做出好产品，才能赚钱。不然那么多看着业绩高速增长的公司，它定增干嘛？就是赚来的钱都拿去投入了。公司有钱才是王道。...本来打算今天聊聊基金定投怎么止盈的，之前有读者在问。今天刚好碰到换仓了，就明天再说吧。我先提一下，估值止盈、趋势止盈、收益率止盈这三种，大家可以先思考思考。-----------------------------------------------------------可转债打新：可转债打新，中签概率比新股要大。根据当前溢价率来判断是否值得打新，溢价率越低越好。根据我的经验，一般低于5%就可以考虑出手了。
可转债打新没有市值要求，不占用资金。按顶格张申购，一般中签会中1到2手，每手10张，每张面值元。中一手需缴纳0元，等待上市后第一天卖出。
我打过一段时间，只打优质转债的话，差不多每个月能中一次，每次元利润，算下来一年差不多0元。每天申购新股的时候，动动手花两秒把可转债也打了，中了就当捡到了。
不过，可转债中签后大概要一个月后上市，这一个月内正股股价要是大幅下跌，可转债溢价率会上升，这是要冒的时间风险。同样，如果正股股价大幅上升，可转债上市后收益率也更高。
注意：上市第一天就需要卖出，因为可转债是T+0产品，日内操作风险很大，咱们只赚打新套利的钱。
-----------------------------------------------------------市盈率分位点（基本面指标）：该指标表示当前估值市盈率在历史中处于什么样的位置。如果是20%，表示高于历史20%时间的市盈率。如果是80%，表示高于历史80%时间的市盈率。整体上，在公司的估值中枢没有大幅变动的情况下，分位点越低我们认为估值越低，越高我们认为估值也就越高。一般低于20%为低估，高于80%为高估。数值不绝对，需要根据沪深、中证等规模指数的分位点来判断当前市场的环境。因为当市场整体高估时，个股很难有低于20%的机会，此时低于50%就可以认为是低估。注意：该指标适用于长期业绩较稳定的公司，不适用于强周期股票，请谨慎参考。晚安~文章和组合中涉及的标的仅作为分析讨论用，绝无荐股的意思。我的分析不一定对，请自行判断，风险自负，不做巨婴！
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